الدولار. وتوقعت شركة BMI، وهي شركة أبحاث تابعة لشركة Fitch Solutions، أن يتداول الدولار في نطاق يتراوح بين 47.9 إلى 49.5 جنيهًا للدولار مقابل الجنيه في وقت لاحق من هذا العام.
ويسجل الدولار حاليا في البنك الوطني المصري نحو 49.18 جنيه للشراء و49.28 جنيه للبيع، فيما يرتفع سعر الدولار في مصرف أبو ظبي الإسلامي عند 49.25 جنيه للشراء و49.35 جنيه للبيع.
وتمثل التوقعات الجديدة لسعر صرف الجنيه الصادرة عن مؤشر كتلة الجسم انخفاضا عن تقديراته السابقة، إذ كان من المتوقع أن يتذبذب الجنيه وينخفض قرب 47.5 جنيها للدولار، في نطاق يتراوح بين 46.5 و48.5 جنيها للدولار.
وقالت BMI في مذكرة بحثية: “من المحتمل أن يشهد الجنيه المصري اختراقات مؤقتة لهذه المستويات بسبب المخاطر الجيوسياسية القائمة. ونعتقد أن السلطات ستتدخل لدعم العملة ومنع تقلبات كبيرة في أسعار الصرف”.
وأضافت أنها تعتقد أنه سيكون من الصعب على الجنيه تعويض الخسائر التي تكبدها على المدى القريب حيث تظل المخاطر الجيوسياسية مرتفعة، مما يحد من نطاق تعزيزه.
وأشارت إلى أن الهجوم الإسرائيلي المزدوج على بيروت وطهران يومي 30 و31 يوليو الماضي، تسبب في انخفاض الجنيه المصري بنسبة 2% من 48.33 جنيهًا للدولار إلى 49.28 جنيهًا للدولار في 8 أغسطس.
وأضافت في تقرير لوكالة أنباء العالم العربي أن التوترات الحالية تأتي على خلفية تقلبات الأسواق العالمية، مما زاد الضغوط على الجنيه المصري بسبب تحول تدفقات المحافظ الاستثمارية.
وأوضحت أنه في حين أن عقود مقايضة العجز الائتماني لمدة خمس سنوات في مصر وعقود العملات الأجنبية الآجلة غير القابلة للتسليم قد تحسنت بشكل طفيف ومن المرجح أن تستمر في ذلك على المدى القريب، فإن المخاطر الجيوسياسية العالية ستمنع المستثمرين من تطبيع تقييمهم للمخاطر، كما أن المخاطر الجيوسياسية العالية ستمنع المستثمرين من تطبيع تقييمهم للمخاطر، ولم تعد العملة تتحسن إلى مستويات ما قبل 30 يوليو. .
فاتورة الخزينة
وقالت “فيتش سوليوشنز” إنه حتى أبريل 2024، بلغت حيازات الأجانب من أذون الخزانة المصرية المقومة بالجنيه بأجل استحقاق 12 شهرا نحو 35.6 مليار دولار، تمثل 47.5% من إجمالي أذون الخزانة، و91.2% من احتياطي مصر من النقد الأجنبي يعادل (46.5 مليار دولار). ) في يوليو الماضي.
بالإضافة إلى ذلك، فإن ما يقرب من 4.5 مليار دولار من سندات الخزانة التي يحتفظ بها المستثمرون المحليون والأجانب ستستحق شهريًا بين أغسطس وديسمبر 2024 باستخدام السعر الفوري، مما يعرضهم لمخاطر كبيرة لإعادة تدوير التمويل وتدفق رأس المال إلى الخارج.
وقالت فيتش سوليوشنز إن احتمال ارتفاع الجنيه سيكون محدودا طالما استمرت الحرب في غزة وتعطل الشحن في منطقة البحر الأحمر.
وقالت شركة BMI إن مصر خسرت ما لا يقل عن 400 مليون دولار شهريًا من إيرادات قناة السويس منذ بدء اضطرابات الشحن في البحر الأحمر في ديسمبر 2023. ويعاني قطاع السياحة المصري أيضًا من التوترات على الحدود بين مصر وغزة.
وأضافت أن الاحتمال المحدود لزيادة العملة المصرية والمخاطر الجيوسياسية القائمة من شأنه أن يثني مستثمري المحافظ عن شراء سندات الخزانة المصرية وسيتطلب من السلطات زيادة العائد على الإصدارات الجديدة، كما حدث في الأشهر الأخيرة، وأضافت. وأن ذلك سيكون له تأثير سلبي على الوضع المالي للبلاد ومستوى الديون.
وعلمت “فيتش سوليوشنز” أن مصر مهتمة بالسماح لسعر الصرف بالتقلب، حيث كان ذلك أحد متطلبات برنامج صندوق النقد الدولي، والذي سيخضع للمراجعة في منتصف سبتمبر المقبل.
وتتوقع “فيتش سوليوشنز” أن ينخفض سعر صرف الجنيه بنسبة 2% العام المقبل 2025، إلى 49.67 جنيه للدولار بنهاية العام.
وأضافت أن ضعف العملة سيعكس بشكل رئيسي احتياجات مصر المالية الخارجية الكبيرة، بما في ذلك العجز التجاري الكبير وارتفاع أقساط الديون. وأشارت إلى أن ضعف العوامل الأساسية للبلاد، مثل زيادة اتساع عجز الموازنة وارتفاع الديون، سيضغط أيضًا على العملة.
وأضافت أن مثل هذه العوامل من شأنها أن تعوض تأثير أسعار الفائدة الحقيقية الإيجابية وارتفاع الفرق في أسعار الفائدة الحقيقية مع الولايات المتحدة.
وأوضحت أن السيناريو الإيجابي هو التراجع السريع في التصعيد، مثل إعلان وقف إطلاق النار في غزة، وهو ما من شأنه أن يحدث صدمة إيجابية للجنيه المصري من خلال تمهيد الطريق لتطبيع حركة الشحن في البحر الأحمر وإحداث اتجاه تصاعدي. لقطاع السياحة . وأضافت أن ذلك سيؤدي إلى ارتفاع سعر صرف الجنيه إلى نطاق تداولاته السابقة، والذي توقعته عند 46.5 إلى 48.5 للدولار.
وينعكس التصور السلبي، بحسب شركة الأبحاث، في تصاعد التوترات الحالية بين إسرائيل. وفي هذه الحالة سينخفض الجنيه إلى 49.5 جنيها للدولار ويصل إلى 55 جنيها للدولار على المدى القصير.
